PPle-system-font, BlinkMacSystemFont, "">節后橡塑市場漲聲一片！從橡塑榜單上來看，目前18個橡塑品種節后均有不同程度上漲，漲幅前五產品分別是EPS、PVC、PS、PET、PA66。橡塑榜均漲跌幅為12.26%。
2月24日橡塑指數為816點，較2月17日的729點上升了87點，較2020年04月06日最低點528點上漲了54.55%。
此輪漲價屬于全化工產業鏈上漲，從原油端、原料端、再到下游產業鏈全面覆蓋，橡塑行業自然無法避免。
苯乙烯：短期偏強，中期或突破 11000！
據最新數據報道，苯乙烯期貨：EB2105大概率將震蕩上漲，并將上攻10000和10100元/噸阻力，支撐位9627和9400元/噸，并將再創上市以來新高。
短期來看，EB本周延續強勢概率較大，有以下四點客觀因素：
1）隨著EPS開工率逐漸回升，下游補貨韌性強，苯乙烯需求總量大概率將持續擴張，意味著現貨成交回暖具有很強的持續性，對價格形成重要的支撐。
2）受海外裝置停車檢修影響，中國苯乙烯價格在經歷本輪大漲后依舊大幅低于外盤，尤其是歐洲地區苯乙烯FOB價格仍然大幅超中國CFR價格350美元/噸，巨大的跨區價差給EB提供了較強的安全邊際。
3）3月出口數量較大。隆眾資訊數據顯示，初步計算3月將出口6-7萬噸，再加上美金回購整體將達到9-10萬噸左右。在中化泉州尚未正式投產之際，這一巨大出口量大概率加速華東苯乙烯庫存拐點來臨。
4）直接下游讓利空間依舊較大，現貨不存在超漲。以歷史利潤水平為參照，即便是利潤水平最低的EPS也依舊有500元/噸的讓利空間，ABS利潤更是在6000元/噸以上。
長期來看，在這樣一個通脹格局下油價在快漲后出現深跌的概率不大，帶動純苯價格繼續走強確定性較高。
而在考慮到海外主要經濟體復蘇確定性較高，尤其美國房地產市場在回暖的同時也不斷孕育著對中國家電、家具進口的需求擴張，而這將長期利好苯乙烯終端下游ABS、PS、EPS、SBS等利潤擴張以及更上游苯乙烯的利潤擴張。
這一利好趨勢很有可能在2021年長期影響國內苯乙烯市場，并淡化苯乙烯供應端增加帶來的利空。
因此，長期來看EB強勢未結束，華東現貨價格未來有機會挑戰2009年以來的價格高點13000元/噸，大概率會不斷創下新高，未來或突破11000元/噸。
丁二烯：價差和檢修影響，市場提振明顯！
據生意社3月1日最新數據顯示，華東地區丁二烯市場零星報盤相對高位，中石化供價繼續推高，加之外盤成交價格上行，中間商報盤試探性推高為主，出罐自提價格參考8500-8700元/噸左右，零星詢盤意向價格略低，市場氣氛較為僵持。
華北地區丁二烯市場報盤走高，供方價格進一步上調，前期獲利盤出貨后市場低價貨源退市，加之東北部分裝置未來檢修計劃影響，商家延續看漲氛圍，魯中地區送到價格推高至9100元/噸左右，實單商談。
據隆眾資訊統計，截止2月26日，國內主流供方價格在8500元/噸，環比節前價格漲幅在34.9%；山東及華東市場漲幅在26.5%左右。丁二烯漲勢強勁，“價差”和“檢修”是主要動力。
1）價差
近期，合成橡膠行情連續走高，雖丁二烯價格也有大幅上漲，但從丁二烯與主要下游價差來看，目前丁二烯與丁苯橡膠、順丁橡膠和SBS主流牌號產品價差較大。其中與丁苯干膠價差高達5500-6000元/噸；與順丁橡膠、SBS價差亦在4000元/噸左右。較大的價差對丁二烯市場的上漲帶來了相對充裕的價格空間。
2）裝置檢修
裝置檢修，是2月份丁二烯市場上漲的起始因素。雖然鎮海煉化、吉林石化裝置檢修時間均有所延后，但內外盤持續關注因為檢修導致貨源錯配，以期對市場帶來一定支撐。
由于短期丁二烯與下游橡膠價差較大，外盤成交價格繼續推高，加上裝置檢修，對丁二烯市場會帶來明顯的提振影響。
橡塑市場短期有回調可能，中長期仍看漲！
本輪橡塑市場上漲有原油及宏觀經濟面刺激，也有產業鏈供需面支撐，從產業鏈角度來看，此輪橡塑的上漲是有預期的，但與往年相比有幾點不同：
1）上漲幅度較大，上漲速度過快，上漲時期較往年提前，且形成了行業幾乎所有品種普漲狀態，對于未來短期內應警惕上漲過快帶來的價格回調。
2）從中長期來看，疫苗推廣，防疫封鎖措施將在全球范圍內逐步解除，全球需求面臨較強恢復，橡塑市場中長期來看將繼續看漲。
發表于 2021-3-2 11:41:52
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